
ไม่ลดดอกเบี้ยตาม FED ‘ธปท.’ ชี้การลดอัตราดอกเบี้ย ไม่ได้ส่งผลให้ภาระหนี้ ของประชาชนลดลง เท่ากับการปรับโครงสร้างหนี้
นายเศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) กล่าวถึงกรณีที่ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.50% ว่าจะส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินและค่าเงินเป็นหลัก ซึ่งเห็นได้จากการที่ค่าเงินบาทแข็งตัวขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลง แต่ทั้งนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างร้ายแรง
ธปท. จะยังคงพิจารณานโยบายการเงินจาก 3 ปัจจัยภายในประเทศเป็นหลักซึ่งประกอบด้วย
1 แนวโน้มทางเศรษฐกิจเติบโตอย่างมีศักยภาพหรือไม่ ?
2 อัตราเงินเฟ้อเป็นไปตามกรอบเป้าหมายหรือไม่ ซึ่งถึงแม้ว่าจะช้ากว่าที่ประเมินไว้ แต่มั่นใจว่าจะค่อย ๆ เข้าสู่กรอบเป้าหมาย
3 เสถียรภาพด้านการเงิน โดยจะต้องคำนึงถึงการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินของธนาคารกลางของประเทศขนาดใหญ่ประกอบด้วย
ซึ่งในเวลานี้ยังไม่เห็นอะไรที่ทำให้ภาพการประเมินเศรษฐกิจและภาพรวมอัตราเงินเฟ้อแตกต่างไปจากที่เคยมองเอาไว้ นอกจากเสถียรภาพด้านการเงินที่มีความน่าเป็นห่วง แต่ทั้งนี้ ธปท. จะเน้นพิจารณาจากการประเมินความเสี่ยงในระยะข้างหน้า (outlook dependent) ซึ่งตนเองเห็นว่าเป็นกรอบความคิดที่เหมาะสมและถูกต้องแล้ว
“ถ้าเราโฟกัสข้อมูลล่าสุดมากเกินไป เป็นอะไรที่มีความผันผวน ไม่แน่นอนอยู่แล้ว เราไม่อยากให้การคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินไปซ้ำเติมเรื่องความผันผวน” นายเศรษฐพุฒิ กล่าว
นายเศรษฐพุฒิกล่าวว่าการลดดอกเบี้ย จะส่งผลไปถึงภาระหนี้ได้ไม่เต็มที่นัก เพราะสัดส่วนไม่น้อยที่เป็นหนี้อัตราดอกเบี้ยคงที่ (Fixed Rate) ซึ่งเป็นภาระหนี้ที่ต้องจ่ายเป็นรายเดือน การลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่ส่งผลไปถึงภาระหนี้ในส่วนนี้ ดังนั้นการลดอัตราดอกเบี้ยลงทันที จะไม่ได้ทำให้ภาระหนี้ของประชาชนลดลงตามไปด้วย
นอกจากนี้ นโยบายดอกเบี้ยนั้น เป็นเพียงเครื่องมือหนึ่งของ ธปท. เท่านั้น แต่ ธปท. ใช้เครื่องมือทางการเงินหลายอย่างในการทำงาน ในลักษณะของการผสมผสาน ที่มีมาตรการอื่นดำเนินการคู่กันไปด้วย เช่น การลดภาระหนี้ของคน โดยเฉพาะกลุ่มเปราะบาง ดังนั้นการลดดอกเบี้ยอาจจะไม่ได้ผลมากเท่ากับการปรับโครงสร้างหนี้
“ไม่ว่า FED จะลดหรือไม่ลดดอกเบี้ย แต่ต้องเรียนว่า การที่ FED ลดอัตราดอกเบี้ยไม่ว่าเราก็จะต้องปรับลดด้วย ซึ่งเรื่อง FED ลดดอกเบี้ยก็กระทบปัจจัยอย่างกระทบภาพรวม และกระทบตัวแปรที่เราต้องคำนึงถึง เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจในการพิจารณานโยบายดอกเบี้ย ซึ่งหากเราเป็นประเทศที่ฟิกซ์ค่าเงิน เช่น ฮ่องกง ตะวันออกกลาง เป็นต้น พวกนี้โดยปริยายที่จะต้องลดดอกเบี้ย แต่ของไทยไม่ได้เป็นแบบนั้น”